当前位置:夜读资讯 > 财经 > 这家公司市值高达1600亿成A股半导体第一股 众PE两年5倍报答
来源:投中网时间:2020-02-13编辑:陶辉东

芯片是2019年A股上最热的概念,韦尔股份则是其中的第一大牛股。从2019年初到年底,韦尔股份的股价涨了整整5倍之多!当前韦尔股份市值超越1600亿元,是A股市值最高的芯片股。

韦尔股份的股价猛涨,多数功绩要归于2019年的大举并购。2019年8月,韦尔股份以146亿元的价格收买了CMOS图像传感器芯片设计企业豪威科技,成为A股上最具投资价值的半导体企业。

豪威科技背后的很多VC/PE股东也借并购完成了证券化。在2018年4月,基石资本、聚源资本等投资方曾一次性向豪威科技投资了38亿元人民币。并购后这笔持股转化为韦尔股份的股票,当前市值曾经翻了接近6倍。

全球级半导体公司登上A股

豪威科技是一家位于美国的芯片设计公司,其开创团队由华裔构成,举一个例子担任CEO的洪筱英、担任模仿电路设计的陈大同等,中心研发人员多数来自于清华大学微电子所。豪威科技1995年成立,2000年在纳斯达克完成上市。

在数码成像范畴,豪威科技具有全球级的技术,与索尼、三星一同位列全球前三。其产品CIS芯片是机器全球感知外在环境的中心元器件,作用是将将光学图像转换成电子信号,是光学产业链上的中心器件。数据表明,2018年豪威科技CIS市占率12%,在索尼、三星过后位居全球第三。

从应用范畴划分来看,全球CIS芯片市场的构成大致为,以手机为代表的移动终端占领整个市场范围的80%,汽车占比约为10%,安防及其他范畴大约为10%。豪威科技在各范畴的市场位置为:

在手机范畴,市场占有率12.4%,位列全球第三。

在汽车范畴,市场占有率约为30%,位列全球第二。

在安防及其他范畴,市场占有率均位列全球第一,其中:安防范畴市占率48%,计算范畴50%,IOT 等新兴业务范畴48%,医疗范畴81%。

豪威科技的大客户包括手机范畴的华为和小米,汽车范畴的宝马、奥迪、飞驰、特斯拉,安防范畴的海康、大华。在2011年之前,豪威科技还曾是iPhone手机的供给商,CIS芯片出货量全球第一。可尔后苹果转投索尼,让豪威失去了CIS芯片全球老大的位置。

图像是AI最主要的信号输入方式,伴随技术进步,CIS芯片的发展前景也十分宏大。手机双摄、全屏晋级、自动驾驶、3D摄像头、AR应用和安防晋级等都带给了宏大的发展前景。当前CIS芯片市场范围达160亿美圆,而且(展会网)估计将来几年仍然将坚持较快增长。

2015年,中信资本、金石投资、华创投资等机构组成的中资财团,将豪威科技从纳斯达克私有化。这笔买卖应该说停止的十分准时,由于按美国往常对海外并购检查日趋严厉的情形,豪威科技这样的企业恐怕很难经过检查。

韦尔股份收买豪威科技过后,成为了A股上独一符合全球级技术和行业竞争力的半导体企业,股价疯涨也就缺乏为奇了。

重组一波三折

豪威科技此番登陆A股也是一波三折。我们把时间往前推一下,2015年,豪威科技被中信资本等机构私有化,可在A股上寻觅买主却屡遭不顺。2016年,北京君正曾公告拟以发行股份及支付现金的方法购置豪威科技100%股权,可最终由于内外要素宣布放弃。

2017年,新买方的韦尔股份呈现,开端停止锲而不舍的发起收买。

韦尔股份主停业务为半导体分立器件和电源管理 IC 等半导体产品的研发设计,为小米、金立、维沃(步步高)、酷派、魅族、乐视、华为、联想、摩托罗拉、波导等手机供给分立器件及电源管理 IC 。

2017年韦尔股份在主板上市,并在上市缺乏一个月之时就开端谋划收买豪威科技。2017年9月,韦尔股份宣布拟以发行股份的方法购置豪威科技86.4793%的股权。可这笔买卖没有得到豪威科技第一大股东珠海融锋的扶持。

当时珠海融锋持有豪威科技11.8%的股份,为第一大股东。韦尔股份宣布收买豪威科技,激起了珠海融锋的激烈反对。珠海融锋向豪威科技全体股东发送通知,明白反对其他股东将股权转让给韦尔股份,并表示无意放弃优先购置权。最终在珠海融锋的反对下,收买被迫终止。

珠海融锋的实践控制人是张学政,他的另一个身份是闻泰科技董事长。闻泰科技是A股上另一家半导体巨头,也是A股第一家市值破千亿元的半导体企业。张学政反对韦尔股份收买豪威科技,外界普遍解读为闻泰科技也有意整合豪威科技的图像传感器业务。

并购遇阻的同时,当年私有化豪威科技的中信资本、金石投资等财团成员在2017年过后选择套现离场。2017年9月,金石暴风将豪威科技2%的股份以1.8亿元的价格出卖给了芯能投资。该买卖中豪威科技估值仅90亿元。2018年3月,基石资本等机构受让豪威科技的老股,对豪威科技的估值为140亿元。

2017年12月,珠海融锋也选择以17亿元的价格,将豪威科技11.8%的股份出卖给了新股东青岛融通,从而退出了豪威科技。这笔买卖中豪威科技估值达144亿元。青岛融通是一只主要由青岛市政府出资成立的一只半导体基金。

珠海融锋的退出为韦尔股份再次并购豪威科技科技扫清了障碍。

2018年4月,中兴事情迸发,半导体立即成为从官方到民间的留意热点。2018年5月,韦尔股份停牌再次谋划收买豪威科技,2019年并购获证监会核准。至此,曾经私有化四年的豪威科技终于经过被并购的方法进入A股市场。

这一番曲折过后,获取豪威科技私有化回A最大收益的,曾经不是当年发起私有化的那些机构,而是聚源资本、基石资本等2017年过后新入股机构。

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